昨天的鲁信花园保安异常严格，这个淄博当地的高档小区距离淄博市委很近。两天前，68岁的淄博万昌科技股份有限公司(002581.SZ，下称“万昌科技”)董事长高庆昌就是从这座小区的一号楼坠亡的。

这座楼一共27层。高庆昌是从23楼坠落的。

虽然时间过去了一天多，但坠落现场的一些痕迹依稀可见。一号楼二楼附近的空调室外机出现一个大凹陷，地上还散落着一片细小的油漆碎片，空调下面的泥土虽然已经被清理过，但仔细辨认还能看到斑斑血迹。

今年年初，他从临淄区的居所搬到这里。

淄博市金融办昨日称:“公安机关已排除他杀。据其家人反映，高庆昌长期患有严重的抑郁症。”

上市仅两天、留下近8亿身家，围绕在高庆昌离世周围的疑点不止于此。

记者获悉，高庆昌的追悼会将于今日举行。

高管称董事长没休息好

淄博市金融办的新闻稿件称，23日凌晨，高庆昌在其住所坠楼身亡，公安机关已排除他杀。

现阶段董事长日常工作由万昌科技董事、总经理王明贤代为主持。王明贤是高庆昌的女婿。

上周五，万昌科技在深交所中小板上市。上周六，高庆昌回到淄博。

记者了解到，22日，高庆昌参加了淄博市政府举行的万昌科技成功上市的庆功宴会，据知情人士说，高庆昌当时的情绪非常好，还发表了热情洋溢的讲话。

昨日，在淄博的公司所在地，公司高管告诉《第一财经日报》记者，最近几天，丝毫看不出高庆昌有任何异常。

这位高管描述说，星期一公司正常上班，但董事长未到。到十二点前后，大家得到通知，董事长去世了。

他说，大家都感到很突然，认为这不可能，但事情确实发生了。

据其介绍，高庆昌是从他在淄博市张店区自家的住所坠亡的，当时他一个人住在那里。

“连续奔波上市，董事长非常操劳，一直没有得到很好的休息。”上述高管说。

这名高管还透露，高庆昌是一个很在意外界评价的人。

“排除他杀”之外的谜团

“排除他杀”的定性难以解开所有的谜团。

万昌科技上述高管告诉记者，事件发生之后，淄博市警方已经介入调查。但在昨天的采访中，淄博市公安局以此事影响大为由，拒绝了记者采访。

而据媒体报道，就在万昌科技上市前，万昌科技的关联公司、山东万昌股份有限公司(下称“万昌股份”)的股东艾群策向证监会举报称，作为董事长的高庆昌涉嫌掏空万昌股份的资产，将其转移至即将上市的万昌科技;另一面却遮掩万昌股份的经营业绩、长达6年不开股东会。

艾群策对媒体称，5月17日高庆昌赶赴青岛，并于19日与相关公司达成了解决遗留问题的框架协议。随后，万昌科技成功挂牌中小板，“整个过程中高庆昌一直很高兴，心情很好。”

媒体引述淄博市金融办主任胡希德的话说：“跳楼前，他本要亲赴青岛处理一笔1000万现金事项，不料意外发生，死因相关1000万。”

谈到前一段时间这场纷争，上述高管对记者介绍说：“万昌科技应该说还是一个家族企业，家族企业的特点就是董事长所有的事都一个人扛，不像国有企业重大事情会开会分享一下，所以真正的原因可能我们也并不知情。”

这位人士告诉记者，现在公司运转正常，高庆昌的女婿现在担任总经理并且代理董事长职责，其儿媳是公司财务总监。而高庆昌的儿子，虽然在公司持有股份，但并不在公司工作。

昨日，记者多次联系艾群策，多数时间均处于关机状态。

胡希德也不再对外发声音。接近胡希德的人士对记者称，胡希德称自己23日晚并没有说什么，却被搞出那么多话。

万昌科技上市路

溯源高庆昌和万昌科技的上市之路，其间有多家公司值得关注。

这是高庆昌经历的第三次上市之路。前两次是他担任董事长、总经理的万昌股份被山东华冠股份有限公司(下称“山东华冠”)捆绑上市。由于两度被举报财务造假，山东华冠也成为中国股市有史以来第一个两次过会却仍未能上市的企业。

万昌科技设立于2000年，而万昌股份早在上世纪90年代就已设立。

上世纪90年代末，山东华冠曾是国内最大的塑料机械制造商，山东华冠与万昌股份分别在莱芜和淄博，原本并无交集。

据媒体报道，1997年5月，万昌股份经淄博市证券管理委员会办公室“淄证管办字 (1997)12号”《关于同意山东万昌股份有限公司为上市试点公司的批复》批准，在淄博证券交易自动报价系统挂牌交易定向募集职工股。

1998年6月，国务院清理场外交易，淄博证券交易自动报价系统被取缔，万昌股份的股票也停止了交易。为了安抚投资者，山东省政府给予了这两家公司一个上市指标。根据当时的重组方案，上市以山东华冠为主，合并吸收万昌股份。

万昌科技IPO招股书中指出，双方的合并仅为形式上的合并，合并后双方仍独立核算，自主经营，自负盈亏，资产、业务、财务、人员、股权管理等方面完全独立。

1999年山东华冠通过了证监会发审委审核，但几乎同时遭遇财务造假举报。权威部门的调查结果是“山东华冠财务指标属实，没有发现所举报问题”，但企业的上市路戛然而止。

2001年，山东华冠二度冲刺上市却又功亏一篑，原因是再次被举报财务造假。

事实上，在一年前的2000年，高庆昌、其子高宝林和王明贤等人注册了淄博万昌科技发展有限公司(万昌科技的前身，下称“万昌发展”)。

万昌科技招股说明书强调了企业与万昌股份之间的独立性，称不存在占用、挪用或转移万昌股份资产进行生产的情况。

然而，两者在资金上并非没有往来。

万昌科技的招股说明书中提到，万昌科技及其前身万昌发展与万昌股份之间仅发生过少量关联交易，主要为万昌发展设立之初向万昌股份进行的少量设备采购以及2007年万昌股份出于流动资金周转的需要向万昌发展借款430.00万元。

(本报记者陈晶泽对本文亦有贡献)

◎万昌科技董事长股份或为代持 跳楼被指是保全家

“5月23日凌晨，高庆昌在其住所坠楼身亡，公安机关已排除他杀。”昨天下午，山东淄博金融办对媒体公开了万昌科技(002581)董事长高庆昌之死的调查结果。据其家人反映，高庆昌长期患有严重的抑郁症。

受董事长突然死亡消息的影响，万昌科技昨天股价大幅低开，盘中最大跌幅一度在8.6%，全天换手率达59.29%，最后报收21.93元，下跌6.84%。万昌科技在公告中称，现阶段万昌科技董事长日常工作由董事、总经理王明贤代为主持，公司将尽快按有关法律规定召开董事会，选举产生新任董事长。

尽管高庆昌的死因有了一个官方的回答，但围绕在人们心头的很多疑问仍没有消除——万昌科技上市才三天，正是高庆昌享受资本盛宴的好时候，他为什么要自杀？万昌科技上市前遭另一名股东举报，与其自杀究竟有没有关系？ “抑郁症”背后还有没有其他被隐藏的问题？

谜团一：万昌科技前事纷繁复杂

目前众人质疑的焦点，集中在万昌科技上市前遭举报一事。据悉，万昌科技的关联公司、山东万昌股份有限公司的股东艾群策向证监会举报称，高庆昌涉嫌掏空万昌股份的资产，将其转移至即将上市的万昌科技；而且遮掩万昌股份的经营业绩、长达六年不开股东会，提请证监会暂停万昌科技IPO.

据了解，艾群策持有万昌股份约12%股权，曾是上世纪90年代中期淄博内部职工股市场的大炒家。有媒体报道，加上万昌科技的上市，高庆昌实际上已参与了3起IPO。早在上世纪90年代末，万昌股份和另一家山东塑料机械制造商山东华冠曾在淄博证券交易自动报价系统挂牌交易定向募集职工股，但1998年该场外交易系统被取缔，山东省政府给予两家公司一个上市指标，当时重组方案为，上市以山东华冠为主，合并吸收万昌股份。万昌股份由此一度被注销了法人资格，成为了山东华冠万昌分公司，但当时双方签有内部协议，上市一年后就分拆。万昌科技IPO招股书中指出，双方的合并仅为形式上的合并，合并后双方仍独立核算，自主经营，自负盈亏，资产、业务、财务、人员、股权管理等方面完全独立。

可悲的是，2001年山东华冠虽然好不容易“过会”了，最后却因两次举报而功亏一篑。第一次是被举报财务造假，第二次则使其董事长王士范因贪污受贿被判有期徒刑15年。山东华冠因上市损耗上千万资金，银行因此又抽回资金，资金链断裂，2004年进入破产程序，2009年才资产清算完毕。期间，万昌股份曾想召开股东大会给股东分红，可担心山东华冠股东前来闹事，就一直未开。

谜团二：大喜之时为何情绪突变

在高庆昌跳楼后，《时代周报》经济部副主任姚海鹰在微博上曝料称，高庆昌是带着凳子从自家住宅的23楼摔下，落地惨状异常，“其在太平间时的模样为：手和脚从身上完全分离，脚被另外放在一边。”但在其死前的十几个小时里，高庆昌的情绪还很好，“5月22日在参加淄博政府为其开的上市公司庆功会上，高还发表了热情洋溢的讲话”。万昌科技上市才三天，头顶“上亿元身家”光环的高庆昌情绪怎么会如此大转弯，令人费解。

此外，姚海鹰还透露，万昌科技上市前天，高庆昌和相关人士已签订解决万昌股份和华冠股份之间股权纠纷的框架协议，对方提出只需高拿出1000万元做36个月借款担保即可，高庆昌同意，本决定23日亲赴青岛完成1000万元借款担保。困扰多年的股权纠纷即将解决之际，高庆昌怎么会如此想不开自杀呢？高庆昌的自杀仍是一桩蹊跷的事情。

谜团三：股份“代持”，跳楼保全家？

姚海鹰在微博上连续播报：“来自山东的知情人继续透露，高庆昌曾经亲口跟他说，他现在手中虽然拥有万昌科技40%左右的股权，但并非完全属于他所有。他暗示，这些股票另被不愿透露身份的人持有，他个人只是傀儡或代持者。但他一再表示，要把他手中能够说话算话的部分股权，拿出来解决万昌股份和华冠股份之间的纠纷问题。”“一山东人士从个人角度分析了高庆昌的死因，高是自行跳楼，一种可能是，他手中掌握的万昌科技35%左右的股票有相当部分为相关利益人‘代持’，高心有不甘。如此一跳后，从司法遗产继承角度看，高的股权将自然转到其儿子和家人名下，如此既保全了合法财产，又对家人有交代。”并特定说明，“股票代持”可能并非属于见得光且办理了相关手续的代持，应多为口头约定或见不得光的辗转持有。

万昌科技的招股书显示，高庆昌持有公司3296.6万股股份，占发行后总股本的30.44%，其子高宝林持有893.2万股，占发行后总股本的8.25%，父子二人为公司实际控制人。按照有关法律规定，高庆昌死后，其所持股份的30.44%将先划一半给其妻子，然后妻子、父母和子女一起继承剩下的一半股份。

总而言之，相比很多上市公司，万昌科技的背景真是有点盘根错节，真不知道这样有股权纠纷的公司为何能顺利“过会”。不少市场人士猜测，高庆昌这一跳，或许还会牵出更多不为人知的故事，大家不妨拭目以待。

万昌科技简介

万昌科技主营原甲酸三甲酯、原甲酸三乙酯等农药、医药中间体的研发、生产和销售。目前，公司的原甲酸三甲酯和原甲酸三乙酯生产规模达9000吨/年，是全国规模最大的原甲酸三甲酯和原甲酸三乙酯生产企业，在全球相关领域拥有着一定的话语权。2010年，公司实现营业收入2.47亿元，同比增长15.61%；实现净利润7025.58万元，同比增长19.43%。此次IPO发行2708万股，净融资4.71亿元 (扣除4325万元的发行费用)，募集的资金主要用于原甲酸三甲酯/三乙酯扩建项目、苯并二醇新建项目、技术中心升级改造项目。